Muhasebe Kitapları » Hasan Yalçın

Şirket Değerlemesi

muhasebe_admin — Mon, 11 Aug 2014 13:48:15 +0000

Şirket Değerlemesi (Teori ve Uygulama); YMM Dr. Hasan Yalçın, tarafından titiz çalışmalar sonunda yazılmıştır. Okuyucuları Portföy Yönetimi ve Değerlemeleri, Piyasa Değeri (Market Value), Nominal Değer (Par Value) gibi konu başlıklarını inceleyerek zenginleştirilen Şirket Değerlemesi (Teori ve Uygulama) Kitabının siz değerli okurlarımıza faydalı olmasını umuyoruz. Kısa sürede teslimat olanakları ile Şirket Değerlemesi (Teori ve Uygulama) Kitabını sitemizden temin edebilirsiniz.

ÖNSÖZ

Son yıllarda artık yeni şirket paradigması hissedar değerinin maksimize edilmesi olarak genel kabul görmektedir. Özellikle 199O’lı yıllardan itibaren giderek artan küreselleşme ve yoğun rekabetle birlikte sermaye piyasalarının ekonomik sistem içerisindeki etkinliğinin ve öneminin artmasına bağlı olarak yatırımcıların etkinliklerinin artması, birçok işletmeyi hissedar değerini maksimize etmeyi temel amaçlarından biri olarak benimsemeye ve hissedar değerinin arttırılmasını sağlayacak alternatif yollar aramaya zorlamıştır. Bu paradigmanın paralelinde maksimize edilmeye çalışılan hissedar değerinin tespiti, tespit yöntemleri gerek finansçıların gerekse hissedarların sürekli gündeminde yer almış ve önemi de gittikçe artmıştır.

Damadoran’ın belirttiği gibi şirket değer tespitine yönelik yapılan her eylem analisten kaynaklanan önyargıyı beraberinde taşır ve yansıtır. Aynı şirket farklı analistler tarafından değerlendiğinde farklı sonuçlar ve farklı değerler elde edilebilir. Çıkan sonuçların ve tespit edilen değerlerin hepsi içerdiği ve varsaydığı hususlar paralelinde doğrudur. Bu nedenle her şirketin analistin bakış açısına göre farklı şirket değen hesaplanabilir.

Onlarca değerleme modeli olmasına karşın, herhangi bir varlığı ya da işi değerlemek için üç temel yaklaşım bulunmaktadır. Bunların ilki Varlık Temelli Değerleme (Asset Based Valuation) yaklaşımı ikincisi Gelir Temelli Değerleme yaklaşım, üçüncüsü ise, Göreceli (relative) değerlemedir. Bu kitabın temel konusu ve amacı şirket değerlemesi ile ilgili bu üç yaklaşımın dayandığı teorik alt yapıyı da ortaya koyarak uygulama örnekleri ile birlikte şirket değerlemesi ile ilgilenen taraflara faydalı olmaktır.

Kitap geniş bir literatür taramasından sonra kaleme alınmıştır. Bu nedenle geniş bir referans listesine sahiptir. Bir kitabı oluştururken kitaba kimlerin katkısı olduğunu yazmak ve sınırlandırmak neredeyse imkansızdır. Ben öncelikle bu kitabın referans listesinde yer alan eser sahiplerine sonsuz teşekkür ediyorum, eserleri ile bu kitaba kaynak oldukları ve kitabın oluşumunu sağladıkları için. Bir kitap yazmak için ayrılan zaman genellikle ailenize ve sevdiklerinize ayırmanız gereken zamandan çalıntıdır. Bu nedenle zamanlarını çaldığım eşim Özlem, oğlum Çağın ve isimlerini yazamadığım tüm sevdiklerime sonsuz teşekkürler. Her zaman desteklerinizi yanımda hissettim ve hissetmekteyim. Yine kitabın her aşamasında katkısı bulunan Growe Horwath HSY ekibine ve özellikle Seda DEMİR’e katkılardan dolayı teşekkürü bir borç bilirim.

Saygılarımla…

İÇİNDEKİLER

BÖLÜM I

DEĞER KAVRAMI

DÜNYADA DEĞER ODAKLI ŞİRKETE GEÇİŞ

YATIRIMCILAR VE DEĞER

DEĞERLEME DEĞERLEMENİN KULLANIM ALANLARI

Portföy Yönetimi ve Değerleme

Finansal Yönetim ve Değerleme

Stratejik Planlama ve Değerleme

Birleşme, Satın Alma ve Değerleme

Özelleştirme ve Değerleme

Halka Arz ve Değerleme

Kredi Alma ve Değerleme

Çalışan Şirketleri ve Değerleme

Marka Değeri ve Değerleme

Tasfiye ve Değerleme

ŞİRKET DEĞERLEMESİNDE BAŞLICA DEĞER

KAVRAMLARI

Nominal Değer (Par Value)

Gerçek Değer (Intrinsic Value)

Defter Değeri (Book Value)

Piyasa Değeri (Market Value)

Makul Piyasa Değeri (Fair Market Value)

İşleyen Teşebbüs Değeri (Going Concern Value)

Varlık Değeri (Asset Value)

Şerefiye Değeri (Goodwill Value)

Hurda Değer (Hurdle Value)

DEĞERLEME VE ÖNYARGILAR

Değerlemeye İlişkin Önyargılar

ŞİRKETLERİN YAŞAM DÖNGÜSÜ VE DEĞERLEME

Başlangıç

Genişleme

Yüksek Büyüme

Olgun Büyüme

Düşüş

DEĞERLEME YAKLAŞIMLARI

BÖLÜM II

VARLIK TEMELLİ DEĞERLEME YAKLAŞIMI

DEFTER DEĞERİ (BOOK VALUE)

NET VARLIK DEĞERİ (NET ASSET VALUE)

TASFİYE DEĞERİ (LİQUİDATİON VALUE)

BÖLÜM IIIGELİR TEMELLİ DEĞERLEME YAKLAŞIMI

İNDİRGENMİŞ NAKİT AKIMI

İNDİRGEME ORANI

ÖZSERMAYE MALİYETİ

ÖZSERMAYE DIŞINDAKİ FİNANSMAN MALİYETLERİ

SERMAYE MALİYETİ

NAKİT AKIMLARININ ÖLÇÜLMESİ

NAKİT AKIMLARININ ÖNGÖRÜLMESİ

TAHMİN YAKLAŞIMLARI

ÖZSERMAYE NAKİT AKIMI İNDİRGEME MODELLERİ

TEMETTÜ İNDİRGEME MODELLERİ

ÖZSERMAYENİN SERBEST NAKİT AKIMI (POTANSİYEL

TEMETTÜ) İNDİRGEME MODELLERİ

SERMAYE NAKİT AKIMI İNDİRGEME MODELLERİ

UYARLANMIŞ BUGÜNKÜ DEĞER (ADJUSTED PRESENT

VALUE – APV) YAKLAŞIMI

FAZLA GETİRİ MODELLERİ

SERMAYE YAPISI VE ŞİRKET DEĞERİ

GÖRECELİ DEĞERLEME (RELATİVE VALUATION)

YAKLAŞIMI

GÖRECELİ DEĞERLEMENİN GÜÇLÜ YÖNLERİ VE

SINIRLILIKLARI

STANDARDİZE EDİLMİŞ DEĞERLER VE ÇARPANLAR

ÇARPANLARI KULLANMANIN TEMEL ADIMLARI

KAZANÇ ÇARPANLARI

PEG ORANI

DİĞER KAZANÇ ÇARPANLARI

DEFTER DEĞERİ ÇARPANLARI (YERİNE KOYMA DEĞERİ

ÇARPANLARI)

GELİR ÇARPANLARI

SEKTÖRE ÖZGÜ ÇARPANLAR

GÖRECELİ DEĞERLEME İLE İNDİRGENMİŞ NAKİT AKIMI

DEĞERLEMESİNİ UYUMLULAŞTIRMAK

Giderler (2 Cilt)

muhasebe_admin — Tue, 15 Feb 2011 11:28:24 +0000

Giderler Kitabı, YMM Hasan Yalçın tarafından bu alanda boşluğu dolduran önemli bir eserdir. İki cilt, 1712 sayfadan oluşan Giderler Kitabı sizlere daha ayrıntılı bilgiler verme amacı ile yazılmıştır. Ücretsiz kargo ve kısa sürede teslimat olanakları ile Giderler Kitabına sitemizden ulaşabilirsiniz.

ÖNSÖZ

Ticari Kazanç ve Kurum Kazancı’nın tespitinde vergi uygulaması açısından indirim konusu yapılacak ve yapılmayacak giderler bu kitabın esas konusunu oluşturmaktadır. Kitap tamamen uygulamaya yönelik hazırlanmaya çalışıldığından mümkün olduğu kadar teorik bazdaki tartışmalara girilmemiştir. Kitabın 2011 baskısı iki cilt olarak hazırlanmıştır. Her cildin ayrı kullanılabileceği düşünülerek, içindekiler bölümü iki cildi de kapsayacak şekilde konulmuştur.
Daha önceki kitapların önsözünde de belirttiğim gibi bir kitabın hazırlanmasında kimlerin katkıda bulunduğunu yazmak ve sınırlandırmak aslında çok zor. Günlük hayatta çevremde olan ve bana pozitif enerji veren herkesin bu kitapta katkısı bulunmaktadır. Bu nedenle teşekküre öncelikle bana pozitif enerji veren ve adlarını sınırlandıramayacağım kişilerle başlamak istiyorum. Bana bir kitap yazabilme ruh halini sağladığınız için gerçekten hepinize çok teşekkürler.
Bir kitap hazırlamak için ayırdığınız zaman genellikle ailenize ayırmanız gereken zamandan çalıntıdır. Bu nedenle öncelikle zamanlarını çaldığım ve bana her zaman, her ortamda desteğini esirgemeyen eşim Özlem ve oğlum Çağın’a teşekkürün ötesinde minnet borçluyum.
Kitabın daha önceki baskılarındaki desteklerinden dolayı Altuğ ÖZÖĞÜT’e, Sinem TURGUT AKTAŞ’a, Ziya KAYA ve Mustafa KOCAMEŞE’ye ve Hesap Uzmanları Derneği’ne teşekkürü borç bilirim.
Ayrıca bu baskının gerçekleşmesinde başta Seda DEMİR ve Seda YAKUT olmak üzere bütün HSY AUDİT ekibi yoğun bir çaba ve emek sarf ettiler. Hepsine tek tek teşekkür ediyorum.
Kitabın herkese faydalı olması dileğimle.

İÇİNDEKİLER

I.CİLT
I.KISIM
TİCARİ KAZANÇ VE KURUM KAZANCININ
TESPİTİNDE GİDERLER
1 .MALİ KAR VE TİCARİ KAR KAVRAMI
2.HARCAMA, MALİYET VE GİDER KAVRAMLARI
3.TİCARİ KAZANCIN TESPİT ŞEKİLLERİ
4.TİCARİ KAZANÇTA ELDE ETME TAHAKKUK ESASİ VE
DÖNEMSELLİK İLKESİ
5.KANUNEN KABUL EDİLEN VE EDİLMEYEN GİDER KAVRAMI 6.GENEL GİDER KAVRAMI
7.BÜR0 PERSONELİ ÜCRET GİDERLERİ
8.PERSONELE AYİN OLARAK VERİLEN ÜCRETLER
9.PERSONELE YEMEK VERMEK SURETİYLE SAĞLANAN
MENFAATLER
10.PERSONELE KONUT TAHSİSİ
11.PERSONELE VERİLEN TEMETTÜ İKRAMİYELERİNİN GİDER KAYDEDİLMESİ VE VERGİLENDİRİLMESİ
12.TOPLU İŞ SÖZLEŞMELERİ İLE ESKİYE YÖNELİK OLARAK ÖDENEN ÜCRET FARKLARININ VERGİLENDİRİLMESİ
İÇİNDEKİLER
13.TEŞEBBÜS SAHİBİNİN KENDİSİNE, EŞİNE, KÜÇÜK ÇOCUKLARINA İŞLETMEDEN ÖDENEN AYLIKLAR ÜCRETLER, İKRAMİYELER, KOMİSYONLAR VE TAZMİNATLAR
14.YÖNETİM KURULU ÜYELERİNE ÖDENEN ÜCRETLER
15.ÖDENEN ÜCRETLERİN BELGELENDİRİLMESİ
16.İŞVEREN TARAFINDAN YAPILAN GİYİM GİDERLERİ
17.İŞVEREN TARAFINDAN YAPİLAN TAŞIMA GİDERLERİ
18.KİRA GİDERLERİ
19.SU, ELEKTRİK, DOĞALGAZ VE TELEFON GİDERLERİ
20.SATIŞ ARTTIRMAYA YÖNELİK FAALİYETLER VE REKLAM HARCAMALARI
21.TEMSİL VE AĞIRLAMA GİDERLERİ
22.VEFAT İLANLARI VE CENAZE GİDERLERİ
23.DİNLENME SİTESİ GİDERLERİ
24.İHRACAT, YURT DIŞINDA İNŞAAT.ONARMA, MONTAJ VE TAŞIMACILIKFAALİYETLERİNDE GÖTÜRÜ GİDER UYGULAMASI
25.REKLAMASYON
26. ALINAMAYAN İHALE GİDERLERİ
27.İHTİLAFLI GİDERLER
28.TAHSİL GİDERLERİ
29.HATIR SENETLERİ VE ÇEKLERİ
30. FİNANSMAN GİDERİ
31.LEASING, FACTORING, FORFAITING VE FRANCHISING
32.YABANCI ORTAĞIN ÖZEL OLARAK YAPTIRDIĞI İNCELEME İÇİN YAPILAN ÖDEMELERİN GİDER NİTELİĞİ
İÇİNDEKİLER
33.GAYRİMEŞRU ÖDEMELERİN GİDER NİTELİĞİ
34.KIDEM TAZMİNATI
35.MAHKEME VE AVUKAT MASRAFLARININ GİDER NİTELİĞİ
36.MÜŞTERİLER TARAFINDAN VERİLEN BONO VE TEMİNAT MEKTUPLARINA AİT MASRAFLAR
37.SANAT ESERLERİNE YAPILAN HARCAMALARIN GİDER
NİTELİĞİ
38.MÜLKİYETİ MUHAFAZA KAYDI İLE YAPILAN SATIŞLARA
İLİŞKİN GİDERLER
39.MÜŞAVİRLİK VE ARAŞTIRMA GİDERLERİ
40.GÜMRÜĞE TERK EDİLEN MALLAR
41.HESAP DÖNEMİ KAPANDIKTAN SONRA GELEN FATURALAR
42. YILLARA SARİ İNŞAAT VE ONARMA İŞLERİNDE ORTAK
GİDER VE AMORTİSMANLARIN DAĞITIMI
43.KAT KARŞILIĞI İNŞAATTA ARSA SAHİBİ ADINA ÖDENEN YAPI DENETİM GİDERLERİ
44.MESLEKİ DERNEK VE BİRLİKLERE YAPILAN ÖDEMELER
45.YASAL ZORUNLULUK NEDENİYLE ÖDENEN GİDERLER
46.ÖZEL HASTANELERİN SGK’DAN TAHSİL EDEMEDİKLERİ
FATURA BEDELLERİ
47.SİGORTA GİDERLERİ
48.KREDİ KARTI SATIŞI NEDENİYLE BANKALARA ÖDENEN
KOMİSYONLAR
49.BİLGİSAYAR YAZILIM BEDELLERİ
İÇİNDEKİLER
50.ŞAHIS SİGORTA VE BİREYSEL EMEKLİLİK KATKI PAYI VE PRİMLERİ
51 .SİGORTA PRİMLERİ TEDAVİ VE İLAÇ GİDERLERİ
52.ZARAR, ZİYAN VE TAZMİNATLAR
53. SEYAHAT VE İKAMET GİDERLERİ
54. TAŞIT GİDERLERİ
55. AYNİ VERGİ, RESİM VE HARÇLAR
56.İŞVERENCE ÖDENEN SENDİKA AİDATLARI
57.İŞLETMEDEN ÇEKİŞLER
58.İŞLETMEYE KOYULAN SERMAYEYE VE İŞLETMEDEN OLAN ALACAKLARA YÜRÜTÜLEN FAİZLER
59.GELİR VERGİSİ UYGULAMASINDA ZARAR MAHSUBU
60.HER TÜRLÜ PARA VE VERGİ CEZALARI
61 .YAT, KOTRA, UÇAK, HELİKOPTER vb. TAŞITLARIN
GİDERLERİ
62.ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME HARCAMALARI
63.BAĞIŞ VE YARDIMLAR
64.SPONSORLUK GİDERLERİ
65.GIDA BANKACILIĞI GIDA YARDIMLARI
66.KURUM KAZANCININ TESPİTİ
67.KURUM KAZANCININ TESPİTİNDE İNDİRİLECEK GİDERLER
68.MENKUL KIYMET İHRAÇ GİDERLERİ
69.KOMANDİTE ORTAĞIN KAR PAYI
70.İLK TESİS VE TAAZZUV GİDERLERİ
İÇİNDEKİLER
71.KATILIM BANKALARINCA KATILIM HESABI KARŞILIĞI
ÖDENEN KÂR PAYLARI
72.SİGORTA VE REASÜRANS ŞİRKETLERİNCE AYRILAN TEKNİK KARŞILIKLAR
73.HOLDİNG ŞİRKETLERİN BAĞLI KURULUŞLARINA GENEL İDARE GİDERLERİNİ DAĞITIMI
74.GEÇMİŞ YIL ZARARLARININ MAHSUBU
75.GENEL KURUL TOPLANTI GİDERLERİ
76.İHTİYAT AKÇELERİ
77.TRANSFER FİYATLANDIRILMASI YOLUYLA ÖRTÜLÜ KAZANÇ DAĞITIMI VE ÖRTÜLÜ SERMAYE
78.TRANSFER FİYATLANDIRMASI YÖNTEMİ İLE ÖRTÜLÜ
KAZANÇ DAĞITIMI
79.HER TÜRLÜ PARA CEZALARI İLE VERGİ CEZALARI VE
GECİKME ZAMLARI 80.KURUM KAZANCININ TESPİTİNDE KABUL EDİLMEYEN
İNDİRİMLER
81.KURUMLAR VERGİSİNDEN İSTİSNA EDİLEN KAZANÇLARA İSABET EDEN GİDERLER
82.ÖZ SERMAYE ÜZERİNDEN ÖDENEN VE HESAPLANAN FAİZLER
83.YÖNETİM KURUMLARININ YÖNETİM KURULU BAŞKAN VE ÜYELERİNE VERİLEN TEMMETTÜ İKRAMİYELERİ
84.BAZI ÜRÜNLERE AİT İLAN VE REKLAM GİDERLERİ
İÇİNDEKİLER
İÇİNDEKİLER (CİLT II)
II.CİLT
II.KISIM
VERGİ USUL KANUNU’NDA KAZANÇ TESPİTİNE İLİŞKİN DEĞERLEME HÜKÜMLERİ
85.MEVCUTLARDA AMORTİSMAN
86.VADESİ GELMEMİŞ ALACAK VE BORÇ SENETLERİNDE
REESKONT UYGULAMASI
87.DEĞERİ DÜŞEN VE ÇALINAN MALLAR
88.DEĞERSİZ VE VAZGEÇİLEN ALACAKLAR VE MUHASEBE
UYGULAMALARI
89.ŞÜPHELİ ALACAKLAR VE MUHASEBE UYGULAMASI
90.GARANTİ KAPSAMINDA YAPILAN SATIŞLARA İLİŞKİN AYRILAN KARŞILIKLARIN GİDER NİTELİĞİ
91.İFLAS ERTELEMESİ VE ŞÜPHELİ ALACAK UYGULAMASI
92.YENİLEME FONU AYRILMASI VE MUHASEBESİ
93.GİDER PUSULASİ VE VERGİ TEVKİFATI
94.SAHTE VE MUHTEVİYATI İTİBARİYLE YANILTICI BELGE
(NAYLON FATURA) İLE BELGELENDİRİLEN GİDERLER
95.PERAKENDE SATIŞ FİŞİNE DAYANILARAK GİDER YAZILMASI
96.BELGELENDİRİLEMEYEN GİDERLER
İÇİNDEKİLER
97.KDVNİN GİDER VEYA MALİYET OLARAK DİKKATE ALINDIĞI DURUMLAR
98.ÖZEL İLETİŞİM VERGİLERİNİN GİDER NİTELİĞİ
III.KISIM
DANIŞTAY KARARLARI VE ÖZELGELER
99.DAN1ŞTAY KARARLARI (ÖZET)
100.DANIŞTAY KARARLARI
101.MALİYE BAKANLIĞI ÖZELGELERİ(ÖZET)
102.ÖZELGELER
IV.KISIM SERBEST MESLEK KAZANCININ TESPİTİNDE
GİDERLER
103.SERBEST MESLEK KAZANCININ TESPİTİ
104.SERBEST MESLEK KAZANCININ TESPİTİNDE GİDERLER
105.GENEL GİDERLER
106.KİRA GİDERLERİ
107.AYDINLATMA, ISITMA VE SU GİDERLERİ
108.İLETİŞİM GİDERLERİ
109.KIRTASİYE GİDERLERİ
110.PERSONEL GİDERLERİ
111.FİNANSMAN GİDERLERİ
İÇİNDEKİLER
112.S0SYAL GİDERLER
113.AM0RTİSMAN GİDERLERİ
114.TAŞIT GİDERLERİ
115.MESLEKİ YAYIN GİDERLERİ
116.MAL VE HİZMET ALIM GİDERLERİ
117.EMEKLİLİK AİDATLARI
118.VERGİ RESİM VE HARÇLAR
119TAZMİNATLAR
120.İNDİRİLEMEYECEK GİDERLER
121. DANIŞTAY KARARLARI VE MALİYE BAKANLIĞI ÖZELGELERİ
122.AMORTİSMAN ORANLARI
123.BAKANLAR KURULUNCA VERGİ MUAFİYETİ TANINAN VAKIFLARIN LİSTESİ
124.KAMU YARARINA ÇALIŞAN DERNEKLERİN LİSTESİ
125.KAYNAKÇA